Qu'est-ce que la gestion sous mandat dans un contrat luxembourgeois ?
La gestion sous mandat (ou gestion déléguée) consiste à confier les décisions d'investissement de votre contrat d'assurance-vie luxembourgeois à une société de gestion agréée, dans le cadre d'un mandat écrit qui fixe le profil de risque, l'univers d'investissement et les contraintes de liquidité. Le souscripteur conserve la propriété des actifs et la pleine maîtrise des rachats, mais délègue l'arbitrage quotidien à un professionnel.
Au Luxembourg, cette délégation prend une dimension que l'on ne retrouve pas en France : elle s'exerce le plus souvent à l'intérieur d'un fonds interne dédié (FID) ou d'un fonds interne collectif (FIC), c'est-à-dire un compartiment sur mesure logé chez la banque dépositaire et piloté par un gérant nommément désigné.
FID, FIC, mandat d'arbitrage : trois niveaux de délégation
| Formule | Ticket indicatif | Degré de personnalisation |
|---|---|---|
| Mandat d'arbitrage sur unités de compte | Dès 15 000 - 100 000 € | Profils standardisés (prudent à offensif), univers de fonds de l'assureur. |
| FIC (fonds interne collectif) | Dès 125 000 € | Allocation mutualisée entre plusieurs souscripteurs partageant le même profil. |
| FID (fonds interne dédié) | Dès 125 000 à 1 000 000 € | Mandat individuel, gérant choisi, titres vifs, private equity, devises. |
Le choix entre ces trois niveaux dépend du montant investi et du degré de sur-mesure recherché. Le détail des seuils contrat par contrat figure dans notre comparatif des 14 contrats d'assurance-vie luxembourgeois.
Les quatre profils de gestion et leurs performances
Les mandats luxembourgeois s'articulent classiquement autour de quatre profils : Prudent, Équilibré, Dynamique et Offensif, dont l'exposition actions s'échelonne d'environ 20 % à plus de 90 %. Les performances observées, les projections sur quinze ans et les leviers de surperformance sont détaillés dans notre analyse dédiée : rendement de l'assurance-vie luxembourgeoise en gestion sous mandat.
Un point de vigilance : la performance nette dépend autant du gérant que de la structure de frais. Une différence de 0,80 % de frais annuels représente près de 20 % de capital en moins sur vingt ans. Notre guide des frais d'une assurance-vie luxembourgeoise détaille chaque couche de coût : enveloppe, gestion financière, dépositaire, courtier.
Qui gère réellement votre mandat ?
Dans un contrat luxembourgeois, trois acteurs interviennent : l'assureur (porteur du contrat), la banque dépositaire agréée par le Commissariat aux Assurances qui conserve les actifs, et la société de gestion qui exécute le mandat. Cette séparation est précisément ce qui fonde le triangle de sécurité luxembourgeois et le super-privilège du souscripteur.
Le mandat peut être confié à la société de gestion maison de l'assureur, à une banque privée partenaire, ou à un gérant indépendant que vous désignez - une liberté que le droit français n'offre pas dans un contrat d'assurance-vie classique.
Gestion sous mandat ou gestion libre : comment trancher ?
- Mandat : vous manquez de temps ou d'expertise, votre allocation dépasse 250 000 €, vous souhaitez du private equity ou des titres vifs, ou vous vivez à l'étranger avec un décalage horaire contraignant.
- Gestion libre : vous pilotez déjà un portefeuille, vous privilégiez des ETF à faible coût, et vous acceptez d'arbitrer vous-même. Elle reste compatible avec un crédit Lombard adossé au contrat.
Les deux modes peuvent cohabiter dans un même contrat : une poche déléguée et une poche libre. Pour identifier la formule adaptée à votre situation, utilisez notre outil trouver mon contrat d'assurance-vie luxembourgeois.