La gestion sous mandat rapporte-t-elle plus que la gestion libre ?

Pas nécessairement. Un mandat apporte un suivi professionnel et une discipline d'allocation, mais il ajoute une couche de frais. Sur certaines périodes, un portefeuille simple d'ETF en gestion libre peut faire aussi bien ou mieux. La valeur ajoutée d'un mandat se juge sur longue période, après frais, et en tenant compte des erreurs évitées par le souscripteur.

Peut-on passer de la gestion libre au mandat en cours de contrat ?

Oui. Le changement de mode de gestion s'effectue à l'intérieur du contrat, sous forme d'arbitrage. Il ne constitue pas un rachat et ne déclenche donc aucune imposition. L'antériorité fiscale du contrat est conservée. Selon la formule choisie, l'ouverture d'un FID peut demander quelques semaines, le temps de signer la convention et d'investir le portefeuille.

Quel montant minimum pour déléguer sa gestion ?

Un mandat d'arbitrage standard est accessible dès 15 000 à 100 000 € selon les contrats luxembourgeois. Le cabinet propose un mandat confié à une banque privée suisse dès 100 000 €. Un fonds interne dédié sous mandat démarre généralement à 125 000 € et peut atteindre 1 000 000 € chez certains assureurs. Ces seuils sont à confirmer au moment de la souscription.

En gestion libre, peut-on accéder aux titres vifs ?

Rarement en dessous des seuils des fonds dédiés. En gestion libre classique, l'univers se limite aux fonds et ETF référencés par l'assureur. L'accès aux actions et obligations en direct passe en général par un FAS, piloté par le souscripteur, ou par un FID sous mandat, ce qui suppose un encours d'au moins 125 000 € selon les contrats.

Le mandat convient-il à un investisseur expérimenté ?

Il peut lui convenir, notamment s'il manque de temps ou souhaite accéder à des classes d'actifs spécifiques. Un investisseur expérimenté préfère souvent une formule mixte : une poche déléguée pour la base du patrimoine et une poche libre pour ses convictions. Le FAS est une autre option, qui lui laisse la décision tout en ouvrant l'accès aux titres vifs.

Gestion libre ou sous mandat en assurance-vie luxembourgeoise : que choisir ?

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Qu'est-ce qui distingue la gestion libre de la gestion sous mandat ?

La gestion libre est un mode de gestion où le souscripteur choisit lui-même ses supports et décide de chaque arbitrage. La gestion sous mandat est un mode où ces décisions sont déléguées à un professionnel selon un profil de risque défini à l'avance. La différence porte sur qui décide, pas sur la propriété du contrat.

Dans les deux cas, le souscripteur reste maître des versements, des rachats et de la clause bénéficiaire. Il conserve aussi les protections du contrat luxembourgeois : Triangle de Sécurité et super-privilège. Ce qui change, c'est la charge de travail, le coût et l'univers d'investissement accessible.

Entre ces deux extrêmes existent plusieurs formules intermédiaires, du mandat d'arbitrage standardisé au fonds d'assurance spécialisé (FAS) piloté avec un conseiller :

Mode de gestion	Qui décide des arbitrages	Ticket indicatif	Titres vifs possibles	Personnalisation	Frais typiques	Profil adapté
Gestion libre	Le souscripteur	Dès 15 000 €	Non (fonds uniquement)	Faible à moyenne	Enveloppe + frais des fonds	Investisseur autonome, à l'aise avec les marchés
Mandat d'arbitrage	L'assureur ou une société de gestion, selon un profil standard	Dès 15 000 à 100 000 €	Non	Faible (profils standardisés)	Enveloppe + 0,20 à 0,80 %/an	Épargnant souhaitant déléguer avec un ticket modéré
FID sous mandat	Le gestionnaire agréé choisi sur la liste de l'assureur	125 000 € à 1 000 000 €	Oui	Élevée	Enveloppe + 0,50 à 1,00 %/an de mandat + dépositaire	Patrimoine important, délégation complète
FAS	Le souscripteur, avec ou sans conseil	Dès 125 000 € selon contrat	Oui	Très élevée	Enveloppe + conseil éventuel + dépositaire	Investisseur averti avec convictions propres
FIC	Une société de gestion, stratégie collective	Dès 125 000 € selon contrat	Oui, dans la stratégie	Moyenne (mutualisée)	Frais de structure partagés	Accès à une stratégie professionnelle à coût mutualisé
Fonds externes	Le souscripteur ou le mandataire	Dès 15 000 €	Non	Moyenne	Frais des OPC/ETF	Diversification simple et liquide

Gestion libre

Qui décide des arbitrages :: Le souscripteur
Ticket indicatif :: Dès 15 000 €
Titres vifs possibles :: Non (fonds uniquement)
Personnalisation :: Faible à moyenne
Frais typiques :: Enveloppe + frais des fonds
Profil adapté :: Investisseur autonome, à l'aise avec les marchés

Mandat d'arbitrage

Qui décide des arbitrages :: L'assureur ou une société de gestion, selon un profil standard
Ticket indicatif :: Dès 15 000 à 100 000 €
Titres vifs possibles :: Non
Personnalisation :: Faible (profils standardisés)
Frais typiques :: Enveloppe + 0,20 à 0,80 %/an
Profil adapté :: Épargnant souhaitant déléguer avec un ticket modéré

FID sous mandat

Qui décide des arbitrages :: Le gestionnaire agréé choisi sur la liste de l'assureur
Ticket indicatif :: 125 000 € à 1 000 000 €
Titres vifs possibles :: Oui
Personnalisation :: Élevée
Frais typiques :: Enveloppe + 0,50 à 1,00 %/an de mandat + dépositaire
Profil adapté :: Patrimoine important, délégation complète

FAS

Qui décide des arbitrages :: Le souscripteur, avec ou sans conseil
Ticket indicatif :: Dès 125 000 € selon contrat
Titres vifs possibles :: Oui
Personnalisation :: Très élevée
Frais typiques :: Enveloppe + conseil éventuel + dépositaire
Profil adapté :: Investisseur averti avec convictions propres

FIC

Qui décide des arbitrages :: Une société de gestion, stratégie collective
Ticket indicatif :: Dès 125 000 € selon contrat
Titres vifs possibles :: Oui, dans la stratégie
Personnalisation :: Moyenne (mutualisée)
Frais typiques :: Frais de structure partagés
Profil adapté :: Accès à une stratégie professionnelle à coût mutualisé

Fonds externes

Qui décide des arbitrages :: Le souscripteur ou le mandataire
Ticket indicatif :: Dès 15 000 €
Titres vifs possibles :: Non
Personnalisation :: Moyenne
Frais typiques :: Frais des OPC/ETF
Profil adapté :: Diversification simple et liquide

Fourchettes indicatives observées en 2026, variables selon l'assureur et la négociation.

Avez-vous le temps de suivre vos placements ?

Le temps disponible est le premier critère de choix. Une gestion libre sérieuse demande au minimum quelques heures par mois pour suivre les marchés, rééquilibrer et réagir aux événements. Sans ce temps, le portefeuille dérive et les décisions se prennent souvent sous le coup de l'émotion. Le mandat répond précisément à ce manque.

Si vous répondez "peu ou pas" : orientez-vous vers un mandat d'arbitrage ou un FID sous mandat. Si vous suivez déjà les marchés régulièrement : la gestion libre reste envisageable, éventuellement avec une petite poche déléguée.

Les expatriés soumis à un décalage horaire, les dirigeants d'entreprise et les professions libérales très sollicitées sont les profils qui tirent le plus profit d'une délégation.

Quel montant souhaitez-vous investir ?

Le montant investi détermine les formules accessibles. En dessous de 100 000 €, la gestion libre ou un mandat d'arbitrage standard sont les options courantes. Entre 100 000 € et 250 000 €, un mandat personnalisé devient possible. Au-delà, le FID sous mandat ouvre l'accès aux titres vifs et à une allocation réellement sur mesure.

Montant	Options principales
15 000 à 100 000 €	Gestion libre, mandat d'arbitrage à profil standard
100 000 à 250 000 €	Mandat confié à une banque privée (dès 100 000 € via le cabinet), FID chez certains assureurs dès 125 000 €
Plus de 250 000 €	FID sous mandat, FAS, combinaison de plusieurs poches

Seuils indicatifs relevés en octobre 2026, à confirmer avec l'assureur.

Quel est votre niveau de connaissances financières ?

Le niveau de connaissances financières conditionne la capacité à construire et tenir une allocation. Un investisseur qui maîtrise la diversification, le risque de change et le fonctionnement des ETF peut gérer seul à moindre coût. Un investisseur moins familier gagne souvent à déléguer, pour éviter les erreurs coûteuses comme vendre au plus bas.

Les études comportementales montrent que l'écart entre la performance d'un fonds et celle réellement obtenue par ses porteurs provient en grande partie des entrées et sorties mal synchronisées. Un mandat discipliné limite ce biais. Ce n'est pas une question d'intelligence, mais de méthode et de recul émotionnel.

Quel est votre horizon de placement ?

L'horizon de placement est la durée pendant laquelle les sommes n'ont pas vocation à être retirées. Plus il est long, plus un profil exposé aux actions est envisageable, et plus l'effet des frais se cumule. Sur un horizon court, la priorité va à la maîtrise du risque ; sur un horizon long, à la maîtrise du coût total.

Sur moins de cinq ans, un mandat Prudent ou une gestion libre très diversifiée suffisent généralement. Au-delà de huit ans, l'écart de frais entre les deux modes doit être mis en regard de la valeur ajoutée attendue du gérant. Mesurez cet écart avec le simulateur de rendement.

Peut-on combiner gestion libre et gestion sous mandat ?

Oui. La plupart des contrats luxembourgeois permettent de répartir l'encours entre une poche sous mandat et une poche en gestion libre. Cette approche mixte confie le coeur du patrimoine à un professionnel tout en laissant une marge pour des convictions personnelles. Le passage d'un mode à l'autre se fait sans rachat ni fiscalité.

Une répartition courante consiste à déléguer 70 à 80 % de l'encours et à piloter soi-même le reste. Pour identifier le contrat qui offre cette souplesse, utilisez l'outil trouver mon contrat ou consultez le comparatif des 14 contrats.

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