Choisir son gestionnaire sous mandat et sa banque dépositaire au Luxembourg

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Quels critères pour choisir un gestionnaire sous mandat ?

Choisir un gestionnaire sous mandat consiste à évaluer huit critères : historique de performance, process d'investissement, régulateur, solidité financière, transparence des frais, qualité du reporting, offre multidevises et conditions de sortie. Aucun critère ne suffit seul ; c'est leur combinaison qui permet de comparer deux gestionnaires.

Critère	Ce qu'il faut vérifier	Bon signe
Historique	Durée et constance du track record	Plus de 10 ans, incluant 2008 et 2022, net de frais
Process	Méthode d'allocation et de sélection	Process écrit, stable, compréhensible
Régulateur	Agrément et autorité de tutelle	Autorité européenne ou suisse reconnue
Solidité	Taille, actionnariat, ancienneté	Structure pérenne, équipe stable
Transparence des frais	Coût total annuel communiqué	Document écrit, toutes couches incluses
Reporting	Fréquence et contenu	Relevé trimestriel détaillé et accès en ligne
Multidevises	Gestion en EUR, USD, CHF, GBP	Devise de référence au choix
Sortie	Délai et coût de changement	Préavis court, sans pénalité

Comment choisir sa banque dépositaire ?

La banque dépositaire est l'établissement agréé qui conserve les actifs du contrat et exécute les ordres. Son choix influence les frais de garde et de transaction, l'univers de titres accessibles et la qualité opérationnelle. Il se fait parmi les banques dépositaires acceptées par l'assureur, en cohérence avec le gestionnaire retenu.

Les écarts de tarifs entre banques dépositaires peuvent être significatifs, notamment sur les transactions en titres vifs. Notre comparatif des tarifs des banques dépositaires et l'article sur le choix stratégique de la banque dépositaire détaillent ces différences.

Quelles questions poser avant de signer un mandat ?

Avant de signer un mandat, il faut obtenir des réponses écrites sur la performance nette historique, le coût total annuel, le process de gestion, la fréquence du reporting, les conditions de changement de gestionnaire et la devise de référence. Ces réponses permettent de comparer objectivement plusieurs propositions.

Quelle est votre performance annualisée nette de frais sur 10 ans et plus, par profil ?
Quelle a été votre pire année et comment l'avez-vous gérée ?
Quel est le coût total annuel, en pourcentage et en euros, sur mon montant ?
Prélevez-vous une commission de surperformance, et sur quelle base ?
Quels types d'actifs utilisez-vous : fonds, ETF, titres vifs ?
Quelle est la fréquence et le contenu de votre reporting ?
Qui est mon interlocuteur et à quelle fréquence pouvons-nous échanger ?
Quelle devise de référence proposez-vous ?
Quel est le délai pour changer de profil ou de gestionnaire ?
Quelles autorités supervisent votre activité ?

Quels signaux d'alerte doivent faire hésiter ?

Les principaux signaux d'alerte sont une performance présentée brute de frais ou sur une période courte, un refus de communiquer le coût total par écrit, un process flou, une promesse de rendement et des conditions de sortie pénalisantes. Un seul de ces signaux justifie de demander des précisions avant de s'engager.

Performance sélective : période choisie pour flatter les résultats, ou absence des années de crise.
Frais opaques : refus de détailler les couches de frais ou de les chiffrer en euros.
Promesse de rendement : aucun gestionnaire sérieux ne garantit une performance en unités de compte.
Process introuvable : absence de document décrivant la méthode de gestion.
Sortie verrouillée : préavis long ou pénalités en cas de changement de gestionnaire.

Quel rôle pour le conseiller indépendant ?

Le conseiller indépendant aide à comparer les gestionnaires référencés par plusieurs assureurs, à lire les documents réglementaires et à négocier les frais. Il ne gère pas lui-même le portefeuille dans un FID, mais assure le suivi de la relation avec l'assureur et le gestionnaire, et vérifie dans le temps que le mandat reste adapté.

Le cabinet Peeters Patrimoine, inscrit à l'ORIAS sous le numéro 24004325 et membre de la CNCGP, accompagne ses clients dans cette sélection. Pour comparer les enveloppes, consultez le comparatif des contrats luxembourgeois.

Pour aller plus loin

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Questions fréquentes

Le gestionnaire sous mandat peut-il être choisi hors de la liste de l'assureur ?

En principe non : dans un FID, l'assureur confie la gestion à un gestionnaire figurant sur sa liste d'agréés. Certains assureurs acceptent toutefois d'étudier le référencement d'un nouveau gestionnaire, sous réserve de leurs critères d'agrément, de diligence et de solidité. Cette démarche prend du temps et n'est pas garantie.

Comment vérifier la performance d'un gestionnaire ?

Demandez une performance annualisée nette de frais de gestion, sur au moins dix ans, couvrant des années de crise comme 2008 et 2022, et présentée par profil. Vérifiez la source des chiffres et ce qui est inclus ou exclu. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, mais un historique long et constant reste un indicateur utile.

La banque dépositaire peut-elle faire faillite ?

Une banque dépositaire peut théoriquement être défaillante, mais les actifs qu'elle conserve pour le compte de l'assureur sont ségrégués de ses propres actifs. Ils ne font pas partie de son patrimoine et ne peuvent pas être saisis par ses créanciers. Ce principe est l'un des piliers du Triangle de Sécurité luxembourgeois.

Faut-il choisir le même gestionnaire pour tous ses contrats ?

Pas nécessairement. Diversifier les gestionnaires entre plusieurs contrats ou plusieurs poches permet de ne pas dépendre d'un seul style de gestion. Cette approche augmente toutefois la complexité du suivi et peut réduire le pouvoir de négociation sur les frais. Le bon équilibre dépend du montant total et de vos objectifs.

Le reporting est-il obligatoire ?

L'assureur doit transmettre au souscripteur des informations périodiques sur la valeur de son contrat et un relevé annuel des frais. Le reporting propre au gestionnaire, plus détaillé, dépend de la convention de mandat. Il est donc utile de vérifier avant de signer la fréquence, le contenu et le format de ce reporting complémentaire.

Comment choisir son gestionnaire sous mandat et sa banque dépositaire