Version assurance-vie du même assureur : Liberté (Utmost / Lombard International), la fiche du contrat d'assurance-vie luxembourgeois. Voir aussi le comparatif assurance-vie luxembourgeoise et contrat de capitalisation.
Liberté Capitalisation est le contrat de capitalisation luxembourgeois emblématique de Utmost Luxembourg S.A. (anciennement Lombard International Assurance S.A.), filiale du groupe britannique Utmost Wealth Solutions. Souvent décrit comme « le point de référence de tous les contrats luxembourgeois », c'est l'un des contrats PPLI les plus diffusés auprès des HNWI internationaux depuis la création de Lombard en 1991.
Distribué en France en Libre Prestation de Services (LPS), Liberté Capi cumule les avantages du cadre prudentiel luxembourgeois - Triangle de Sécurité, Super Privilège, neutralité fiscale - et la fiscalité française du contrat de capitalisation. L'adéquation du contrat à une situation internationale doit être vérifiée selon le pays de résidence et le statut du souscripteur.
Les caractéristiques clés du contrat
Liberté Capi est un contrat multisupports en unités de compte exclusivement- il n'existe pas de fonds en euros. Il est le pendant capitalisation du contrat Liberté assurance-vie. Cette absence de fonds en euros est un parti pris assumé : Lombard cible des patrimoines déjà diversifiés et arbitrés sur leurs liquidités sécuritaires en France ou en Suisse.
- Souscripteurs : éligibilité à confirmer selon le statut du souscripteur et son pays de résidence
- Marché cible : HNWI internationaux, expatriés, family offices, holdings
- Devises principales : EUR, GBP, USD, CHF, JPY (toutes autres via FID/FAS)
- Versement initial : 250 000 € minimum
- Accès au FID et au FAS : 125 000 € minimum par fonds dans un contrat de 250 000 € minimum
- Crédit Lombard : mobilisable dès 500 000 € investis
- Rachats : possibles à tout moment, partiels ou totaux
- Architecture : 100 % unités de compte, pas de fonds en euros
Une situation internationale à vérifier avant la souscription
La présence internationale du groupe ne signifie pas que chaque contrat est accessible dans chaque pays. Pour Liberté Capitalisation, demandez une confirmation adaptée à votre résidence fiscale, votre citoyenneté et votre statut. Un départ à l'étranger peut modifier les possibilités de versement, les supports disponibles et la fiscalité. L'acceptation des US persons ne doit pas être présumée.
Architecture financière et univers d'investissement
L'architecture de Liberté Capi est structurée autour des fonds dédiés(FID et FAS), qui constituent le véritable cœur de la valeur ajoutée du contrat. La gestion libre est volontairement concentrée sur une sélection institutionnelle d'environ 54 OPCVM, en parts I (sans rétrocessions).
- Gestion libre : ~54 OPCVM en parts institutionnelles (sans rétrocessions)
- FID (Fonds Internes Dédiés) : gestion sur-mesure par un gérant agréé
- FAS (Fonds d'Assurance Spécialisé) : structure dédiée à un seul contrat, dès 125 K€ par FAS
- Titres vifs : actions et obligations en direct, accessibles via FID
- ETF : accessibles via FID
- Private equity : fonds non cotés via FID / FAS
- Immobilier : SCI, OPCI, fonds immobiliers luxembourgeois via FID / FAS
- Infrastructures : fonds spécialisés via FID / FAS
- Multidevises : EUR, GBP, USD, CHF, JPY natifs ; toutes autres via FID/FAS
Lombard International a développé une expertise reconnue sur les actifs non traditionnels. Les FAS de Liberté Capi sont fréquemment structurés autour de portefeuilles combinant private equity, dette privée, infrastructures et immobilier non coté.
La plateforme digitale Utmost Connect, déployée par le groupe sur l'ensemble de ses entités, offre un suivi avancé : valorisation quotidienne, transparence des frais, ordres d'arbitrage en ligne, reporting consolidé multidevises.
Grille de frais et points de vigilance
Le coût doit être apprécié dans son ensemble, et non à partir du seul tarif de l'assureur. Demandez un devis détaillant chaque couche de frais avant de souscrire.
- Frais d'entrée : 3 % maximum, selon les conditions proposées
- Administration du contrat : grille dégressive selon la prime versée
- Gestion du FID, conseil du FAS et dépositaire : selon les prestations et intervenants retenus
- Arbitrages entre supports : deux gratuits par année civile, puis 0,5 % du montant arbitré, plafonné à 1 000 €
- Transactions dans le FAS : tarifs de la banque dépositaire, distincts des arbitrages
Points de vigilance : la liste d'OPCVM en gestion libre est relativement limitée (~54 fonds). L'absence de fonds en euros impose une diversification préalable de la liquidité sécuritaire. Le contrat est structurellement coûteux en gestion libre : la valeur s'exprime pleinement dans une logique FID/FAS structurée.
À qui s'adresse Liberté Capi Lombard Utmost ?
Le marché cible est clairement HNWI international : patrimoines mobiliers d'au moins 500 000 € avec une exposition géographique mondiale ou une mobilité prévisible.
- Familles internationales dont l'éligibilité a été confirmée par l'assureur
- Expatriés en mobilité internationale entre Europe, Amérique latine, Moyen-Orient ou Asie
- Patrimoines > 1 M€ recherchant un véritable PPLI personnalisé via FAS dédié
- Profils valorisant les actifs non traditionnels : private equity, dette privée, infrastructures
- Souscripteurs envisageant un crédit Lombard adossé à leur contrat
- Familles internationales préparant une transmission transfrontalière
Pour les personnes morales, Liberté Capi est un outil patrimonial de premier plan pour les holdings internationales. Le régime fiscal de l'article 238 septies E du CGI s'applique pour les sociétés à l'IS :
- Holdings post-cession > 1 M€ avec actionnariat international
- Family offices multi-juridictionnels : structuration FAS multi-classes d'actifs
- Sociétés patrimoniales à exposition mondiale (devises multiples)
- Trésoreries d'entreprise stratégiques nécessitant un levier crédit Lombard
La protection du cadre luxembourgeois
Liberté Capi bénéficie du Triangle de Sécurité luxembourgeois : convention tripartite entre Lombard International, la banque dépositaire et le Commissariat aux Assurances. Les avoirs des souscripteurs sont logés sur des comptes ségrégués, strictement cloisonnés des actifs de l'assureur.
Le cadre est complété par le Super Privilège du créancier d'assurance codifié à l'article 117 de la loi luxembourgeoise du 7 décembre 2015 : en cas de défaillance, les souscripteurs sont « créanciers privilégiés de premier rang », devant l'État et tous les autres créanciers.
À noter : les contrats Lombard International sont hors champ de la loi Sapin 2. Couplé à la notation Fitch A+, à un ratio de solvabilité de 175 % et à des encours supérieurs à 100 Md€, ce cadre offre l'un des niveaux de sécurité institutionnelle les plus solides du marché européen.
Pour approfondir, consultez notre guide du Triangle de Sécurité, notre présentation des fonds dédiés FID, FAS et FIC, notre analyse de la loi Sapin 2 et du Luxembourg ou notre dossier sur la trésorerie d'entreprise au Luxembourg.
Avis indépendant
L'avis d'Édouard Binet sur Liberté Capi Lombard Utmost
Fondateur du Cabinet Peeters Patrimoine - ORIAS 24004325
Liberté Capi est le contrat historique de référence du marché luxembourgeois. Lombard International a quasiment inventé le PPLI européen tel qu'on le connaît aujourd'hui. Sa signature, son ancienneté (1991), ses encours supérieurs à 100 Md€ et son intégration au groupe Utmost en font une plateforme institutionnelle d'une robustesse rare.
Je privilégie une étude de vos objectifs, de votre résidence fiscale et de votre besoin de liquidité avant de retenir ce contrat. La possibilité de répartir 250 000 € entre un FID et un FAS de 125 000 € chacun est intéressante, mais ne dispense pas de vérifier les conditions de chaque support et la diversification du portefeuille.
Mes points de vigilance : l'absence de fonds en euros impose d'avoir déjà sécurisé sa poche liquidité ailleurs. La gestion libre est volontairement limitée à ~54 OPCVM. Enfin, le coût total doit être chiffré sur devis, en intégrant l'administration du contrat, le dépositaire, la gestion ou le conseil et les transactions. C'est un contrat puissant pour ceux qui en font un usage adapté.
Précisions au 7 octobre 2026
FID ou FAS : deux façons de piloter votre portefeuille
Le contrat nécessite un versement initial de 250 000 €. À l'intérieur de cette enveloppe, le minimum est de 125 000 € par FID ou par FAS, sous réserve d'acceptation. Ce sont des seuils d'allocation par fonds, et non un ticket d'entrée du contrat de 125 000 € ni une règle générale de maintien d'encours.
FID : déléguer les décisions
Dans un fonds interne dédié, un gestionnaire financier prend les décisions d'investissement dans le cadre du mandat convenu. Cette formule permet de déléguer le suivi du portefeuille selon vos objectifs et votre tolérance au risque.
FAS : conserver le choix final
Dans un fonds d'assurance spécialisé, vous choisissez les actifs dans un univers préalablement accepté par l'assureur. Vous pouvez privilégier une détention de long terme, bénéficier d'un conseil tout en gardant la décision finale, ou sélectionner des actifs spécifiques admissibles.
Un FAS peut accueillir des actions, obligations, fonds ou produits structurés, ainsi que certains actifs non traditionnels après validation. Une remise de titres préexistants peut être étudiée, notamment pour un versement complémentaire en assurance-vie ; elle n'est pas automatique.
Le seuil d'accès au FAS ne suffit pas à garantir l'accès à toute formule de gestion conseillée. Selon l'organisation retenue, celle-ci peut être limitée aux souscripteurs de catégorie D : au moins 1 000 000 € investis dans l'ensemble des contrats auprès de l'assureur et un patrimoine financier déclaré supérieur à 2 500 000 €. Les conditions doivent être confirmées avant sa mise en place.
L'architecture peut également intégrer des fonds externes et des fonds internes collectifs (FIC), selon l'offre disponible et votre éligibilité. Le contrat permet ainsi de combiner plusieurs modes de gestion plutôt que de choisir un support unique.
Arbitrage et achat de titres : des frais différents
Un arbitrage transfère une allocation entre supports, par exemple du FID vers le FAS. Les deux premiers arbitrages de l'année civile sont gratuits. Les suivants sont facturés 0,5 % du montant arbitré, avec un plafond de 1 000 €, selon les conditions applicables au contrat.
Acheter ou vendre un titre à l'intérieur du FAS est une transaction, pas un arbitrage entre supports. La tarification de la banque dépositaire s'applique alors. Le devis doit distinguer les frais d'administration du contrat, les frais du dépositaire, les frais de gestion ou de conseil, les transactions et les frais propres aux actifs. Les frais d'administration suivent une grille dégressive selon la prime versée ; le coût total dépend de l'organisation retenue.
Non-coté : un accès soumis à conditions
Le private equity, la dette privée et certains fonds immobiliers réglementés ne sont pas accessibles sans conditions. L'acceptation dépend de votre catégorie d'investisseur, de votre patrimoine financier, du risque accepté et de l'analyse de l'assureur.
Pour un contrat de 250 000 €, les précisions communiquées prévoient notamment 100 000 € minimum par ligne d'actifs non traditionnels et une catégorie C ou D. La catégorie C suppose notamment un patrimoine financier déclaré supérieur à 1 250 000 €. Ce minimum peut concentrer fortement le portefeuille : il faut vérifier sa cohérence avec vos besoins de liquidité et de diversification.
Les unités de compte ne garantissent ni le capital ni le rendement. Les actifs non cotés peuvent être difficiles à valoriser ou à revendre. Le triangle de sécurité ne protège pas contre les pertes de marché. Ces informations générales ne constituent pas un conseil personnalisé ; les conditions contractuelles et le document d'informations clés doivent être examinés avant toute souscription.
Documents officiels à télécharger
Documents publics d'Utmost Luxembourg S.A. pour approfondir votre lecture avant une souscription.
Versions consultées le 7 octobre 2026. Demandez les documents à jour, ainsi que le document d'informations clés applicable, avant de souscrire. Le rapport de solvabilité ne garantit ni le capital ni la performance des supports en unités de compte.
Questions fréquentes sur Liberté Capi Lombard Utmost
Qu'est-ce que le contrat Liberté Capitalisation de Lombard International (Utmost) ?
Liberté Capitalisation est un contrat de capitalisation luxembourgeois multisupports en unités de compte, assuré par Utmost Luxembourg S.A. (anciennement Lombard International Assurance S.A.), filiale du groupe britannique Utmost Wealth Solutions. Référence historique de l'assurance-vie luxembourgeoise (créée en 1991), c'est l'un des contrats PPLI les plus distribués auprès des HNWI internationaux, avec un ticket d'entrée de 250 000 € et la couverture géographique la plus large du marché.
Quel est le ticket d'entrée du contrat Liberté Capi Lombard Utmost ?
La prime initiale minimum est de 250 000 € sur le contrat. Le minimum est de 125 000 € par FID ou par FAS, sous réserve d'acceptation. Ces seuils d'allocation ne donnent pas automatiquement accès à tous les actifs non traditionnels, dont l'éligibilité dépend du profil et de l'accord de l'assureur.
Quelle est la couverture géographique du contrat Liberté Capi ?
L'offre Utmost accompagne des situations internationales, mais la disponibilité de Liberté Capitalisation doit être confirmée pour votre pays de résidence, votre statut et la version du contrat. Un changement de résidence nécessite une étude préalable ; la portabilité n'est pas automatique.
Quels sont les supports d'investissement disponibles ?
Le contrat propose environ 54 OPCVM en gestion libre (parts institutionnelles), l'accès aux titres vifs et ETF via FID, et l'ensemble des classes d'actifs alternatives (private equity, immobilier, infrastructures) via FID et FAS. Multidevises principales : EUR, GBP, USD, CHF, JPY ; toutes autres devises accessibles via FID/FAS. Pas de fonds en euros : l'architecture est 100 % unités de compte.
Liberté Capi est-il accessible aux résidents américains (US persons) ?
Les documents examinés ne permettent pas de confirmer une acceptation générale des US persons pour Liberté Capitalisation. Il faut faire vérifier la résidence fiscale, la citoyenneté et les obligations de déclaration par l'assureur avant d'envisager une souscription.
Les 4 meilleurs contrats de capitalisation luxembourgeois
Sélection indépendante du Cabinet Peeters Patrimoine, classée par accessibilité et polyvalence patrimoniale.